很少有港股上市公司有機(jī)會(huì)體驗(yàn)到一天之內(nèi)股價(jià)振幅超過40%，但美圖做到了。

最近幾天美圖的關(guān)注度似乎比四個(gè)月前IPO的時(shí)候都要火爆，炒股的、不炒股的科技圈人士都在熱議，因?yàn)檫^去11天的連續(xù)暴漲讓它戴上了“妖股”的帽子，也因?yàn)檎嬲钊梭@詫的事情發(fā)生在3月20日。

當(dāng)天，美圖股價(jià)就像在坐過山車，早上開盤后一路走高，在下午三點(diǎn)前一度達(dá)到最高點(diǎn)23.05港元。在沒有漲停板的“世界”里，這個(gè)不斷上升的曲線散發(fā)著迷人的魅力，也讓美圖公司董事長蔡文勝為之心跳。

然而，大多數(shù)精彩故事總會(huì)在高潮時(shí)上演一出讓人心驚肉跳的反轉(zhuǎn)。在美圖股價(jià)股價(jià)達(dá)到最高點(diǎn)之后，突然呈現(xiàn)斷崖式下跌，并且在收盤前的1個(gè)小時(shí)里，一直下跌，最終以15.98港元收盤。

下跌，并未就此停止。3月21日，美圖股價(jià)開盤15.90港元，收于14.60港元，跌幅達(dá)到8.64%。美圖的市值從前一天最高的974億港元，直接滑落到617億港元，僅僅2天就體驗(yàn)了350多億港元蒸發(fā)的大起大落。

暴漲暴跌的“妖股”

美圖股價(jià)的上漲趨勢，自3月3日開始，當(dāng)時(shí)從9.97港元慢慢爬升，一改上市以來的緩行局面，直至上周五已連續(xù)11日實(shí)現(xiàn)上漲。3月20日港股開市，很多人預(yù)測美圖會(huì)迎來12連漲。事實(shí)確實(shí)如此，當(dāng)天開盤后美圖股價(jià)便高開高走，在臨近午盤14：40左右，大漲28.06%探頂至23.05港元，流通市值逼近1000億港元大關(guān)。

美圖股價(jià)的大盤爆紅讓蔡文勝喜不自勝，甚至在朋友圈直播報(bào)告股價(jià)詳情。在剛破20港元的時(shí)候，蔡文勝在朋友圈寫道：“美圖股價(jià)20港元，公司市值達(dá)到845億港元，超過安踏體育，成為福建民營企業(yè)市值最高公司”。

午休過后，美圖股價(jià)繼續(xù)大漲，市值突破900億港元時(shí)，蔡文勝難以抑制激動(dòng)的心情并在朋友圈“Mark”了一下。

不過，港股市場的奇異就在于可以不受限制地制造各種可能。就在14：40分，美圖股價(jià)毫無征兆地突然跳水，最終大跌11.22%以15.98港元報(bào)收，全天振幅高達(dá)42.5%。慘遭打臉的蔡文勝淡定地在朋友圈發(fā)文，“這就是香港股市，一天過山車。沒有漲跌板限制!”

面對美圖股價(jià)如此離奇的一天，難免激發(fā)公眾的好奇心。包括懂懂筆記在內(nèi)的很多媒體人，都在媒體群里@美圖公司工作人員。無法抵擋一遍一遍地被召喚，美圖內(nèi)部人士終于出面回應(yīng)稱：“我們認(rèn)為遇上短暫的股價(jià)波幅為正常的資本市場表現(xiàn)，美圖的價(jià)值并不應(yīng)因?yàn)橐粫r(shí)的市場波幅而受到影響。美圖一直以建立長遠(yuǎn)價(jià)值為目標(biāo)，相信只要繼續(xù)致力于業(yè)務(wù)拓展，在扎實(shí)的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上添加新的價(jià)值，我們的長遠(yuǎn)價(jià)值將會(huì)得以彰顯?！?

然而，媒體圈不缺“老司機(jī)”，得到這樣的回應(yīng)紛紛表示“太官方”。見到這群“如狼似虎”的媒體人緊追不舍，幾分鐘后該美圖內(nèi)部人士又給出了一個(gè)“蔡總回應(yīng)”。

美圖公司董事長蔡文勝表示：“一天振幅42%，成交38億港幣。很多人在問美圖股票發(fā)生什么事?我要是知道就好了。對美圖公司同事們來講，只有一件事，就是做出更多更好的產(chǎn)品來匯報(bào)美圖粉絲的支持熱愛!投資一個(gè)公司需要用長遠(yuǎn)眼光去看待?！?

戲劇轉(zhuǎn)變的背后

從暴漲到大跌，蔡文勝面臨的考驗(yàn)，不只在朋友圈。

從蔡文勝的各條言論中，還能獲取到另一個(gè)關(guān)鍵信息。在3月20日美圖除了股價(jià)出現(xiàn)巨大波動(dòng)外，成交量也創(chuàng)了上市以來的新高，達(dá)到了38億港元。根據(jù)同花順數(shù)據(jù)，美圖成了當(dāng)天整個(gè)港股市場的第三大成交額個(gè)股，第一和第二分別是騰訊控股和中國移動(dòng)。21日，美圖的成交額仍然表現(xiàn)強(qiáng)勁，成為當(dāng)天港股通的十大成交活躍股第一名，成交額達(dá)到了13.13億港元，占其總成交額的34.6%。

為什么連續(xù)兩日內(nèi)，美圖的股價(jià)出現(xiàn)如此巨大的跌幅，而且交易量明顯高于此前3個(gè)月?

其實(shí)，觀察美圖股價(jià)的變化不難發(fā)現(xiàn)，真正顯著的上漲是從3月6日開始的。當(dāng)天，有23只港股納入了深港通下的港股通，美圖也是其中之一。此后，這些港股成交量顯著放大，股價(jià)也大幅攀升，甚至創(chuàng)出歷史新高。

然而，即便有了港股通身份的加持，美圖股價(jià)的連續(xù)上漲也備受質(zhì)疑，這種質(zhì)疑自去年12月美圖正式在香港IPO開始，就一直沒有停止過。而且，美圖股價(jià)近日的暴跌，似乎也能說明一些問題。

美圖在香港上市后，成為繼騰訊之后最大的一次互聯(lián)網(wǎng)公司IPO，而議論也一直不絕于耳。因?yàn)槊缊D不同于騰訊，騰訊的利潤在全國互聯(lián)網(wǎng)公司當(dāng)中都是首屈一指，而美圖上市之前卻是連續(xù)虧損，而且在上市后的這幾個(gè)月里，仍然沒有讓外界看到清晰的盈利模式。

對此，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，美圖股價(jià)連續(xù)上漲的背后一定存在泡沫。極光數(shù)據(jù)研究院總監(jiān)唐欣在接受媒體采訪時(shí)就表示，美圖公司股價(jià)連續(xù)暴漲有一定的炒作因素，而暴跌則是因?yàn)槠髽I(yè)業(yè)績真正無法支撐這樣的股價(jià)。

本月初，被稱為“美版美圖”的Snap在美上市，高估值高股價(jià)不免讓美圖眼紅，蔡文勝曾公開表示，與Snap相比，“美圖公司被嚴(yán)重低估了?！庇谑呛酰缊D對外界發(fā)聲時(shí)開始頻繁地將自己與Snap聯(lián)系在一起。當(dāng)時(shí)有分析認(rèn)為，因?yàn)橛蠸nap這個(gè)參照物，美圖成為游資的炒作標(biāo)的，股價(jià)硬是被中國內(nèi)地資金炒起來的。

但事實(shí)上，美圖與Snap并不是同一物種。兩家公司從業(yè)務(wù)、用戶、營收等方面對比，都存在較大差異。最為明顯的不同，Snap更像是一個(gè)社交軟件，而美圖只是一個(gè)工具。

根據(jù)美圖目前的業(yè)務(wù)可以看到，包括美顏相機(jī)、美圖秀秀、美拍以及美圖手機(jī)等在內(nèi)的多個(gè)業(yè)務(wù)，除了手機(jī)是能夠賺錢的之外，其他業(yè)務(wù)均無法獲得收益。即便是美圖產(chǎn)品全球覆蓋移動(dòng)設(shè)備數(shù)超10億臺(tái)，月活用戶超過4.5億，也依舊無法給出一份漂亮的成績單，更何況唯一賺錢的手機(jī)銷量可以說微乎其微。雖然美圖在招股書中已經(jīng)寫到了新的業(yè)務(wù)構(gòu)成，開始關(guān)注商業(yè)化。但至少目前，外界仍然沒有看到美圖盈利艱難處境的轉(zhuǎn)變。

幸好，就在今天(3月22日)，美圖股價(jià)終于止跌，最低價(jià)一度探底到14港元，眼看市值就要跌破600億港元，隨后開始緩慢回升，最終以14.88港元收盤。據(jù)悉，美圖將于3月24日發(fā)布上市后的首份業(yè)績報(bào)告，今天這個(gè)結(jié)果對美圖來說，可能是一個(gè)利好的信息，而美圖能否給市場利好，將在24日這天揭曉。